Долги в обмен на независимость?!

Автор: Тулеген АСКАРОВ

К отмечавшимся недавно с большим размахом именинам главы государства, которые официально празднуются как день рождения столицы, виновнику этих торжеств наверняка преподнесли немало самых разных подарков. И, как всегда обычно бывает в таких случаях, некоторые из многочисленных даров оказываются весьма сомнительного свойства.
More...
Всамый канун торжеств в Астане, 4 июля, по факсу из бизнес-центра 5-звездочного отеля «Шангри-Ла», расположенного на филиппинском островке Мактан в провинции Себу неподалеку от городка с милым названием Лапу-Лапу, был передан меморандум о взаимопонимании руководящего комитета «Альянс Банка» (Steering Committee of JSC Alliance Bank) по вопросу о реструктуризации обязательств этого должника.

Оригинал факса вместе с подписями членов комитета и письмом к нему от имени Максата Кабашева, главы «Альянс Банка», выложен на сайте последнего, но только в оригинале — на английском языке. Хотя факс был отправлен 4 июля, и меморандум, и письмо г-на Кабашева датированы 6 июля, то есть днем рождения президента Казахстана.

Случайно или умышленно была выбрана эта дата и почему нужно было отправлять факсом все документы за два дня до нее, причем из гостиницы в курортном городке, осталось загадкой. Поэтому журналистам осталось лишь предположить, что руководству «Альянс Банка» вместе с ФНБ «Самрук-Казына», АФН и Нацбанком просто хотелось преподнести президенту-имениннику своего рода трудовой подарок в виде доброй вести о согласии кредиторов на реструктуризацию.

Сам г-н Кабашев, видимо, взял на себя миссию огласить эту новость публично, проведя пресс-конференцию в Астане и выступив с интервью в СМИ. И он же сообщил, что «дню подписания меморандума предшествовала 32-часовая работа без перерыва», из чего можно предположить, что этим тяжким трудом топ-менеджеры «Альянс Банка» занимались вместе с представителями комитета на том же чудном островке Мактан.

Увы, как выясняется теперь, топ-менеджер «Альянс Банка» представил общественности картину событий, отличающуюся от той, которая обрисована авторами меморандума.

Прокурорам на заметку

Начнем с того, что банк представляет своих партнеров по переговорам как комитет кредиторов, в то время как в меморандуме говорится о руководящем комитете «Альянс Банка», члены которого к тому же не связывают себя какими-либо обязательствами принимать или отклонять предложения по поводу реструктуризации долгов банка.

Они также не уполномочены представлять кого-либо из финансовых кредиторов и уж тем более их синдикаты! Поэтому все подписанты меморандума расписались лишь в качестве представителей руководящего комитета — in its capacity as a member of the Steering Committee. Кроме того, ясно говорится о том, что этот меморандум не имеет какого-либо отношения к текущим обязательствам банка по финансовым соглашениям, сохраняющим свою полную силу, и составлен в соответствии с нормами законодательства Англии.

В версии Максата Кабашева, изложенной в его интервью «Казахстанской правде» в минувший уик-энд, ситуация выглядит иначе: «Уже один тот факт, что наши именитые кредиторы не только подписали меморандум, дали нам разрешение называть их компании публично, но и готовы войти в наш бизнес, свидетельствует об их доверии к банку. Это компании с мировыми именами, у которых огромный опыт финансовой деятельности. И их слово дорого стоит. Думаю, если они приняли решение, то верят, что все будет прозрачно и успешно. Они поверили банку: в наших клиентов и в страну в целом».

Однако на самом деле о доверии к банку и Казахстану в документе нет ни слова. Зато ясно говорится о том, что реструктуризация внешнего долга банка является более выгодным вариантом для кредиторов и инвесторов по сравнению с его «неплатежеспособной» ликвидацией.

Но это все цветочки по сравнению с тем, какие условия диктуют кредиторы «Альянса» нашему государству, требуя от властей Казахстана пойти на прямое нарушение законодательства! Так, АФН должно подтвердить, что не применит к банку статьи 46 и 47 законодательства о банковской деятельности, в которых речь идет об ограниченных мерах воздействия и санкциях, и не лишит банк лицензии до 31 октября текущего года.

Дело в том, что статья 47 банковского законодательства требует от банка преобразоваться в кредитное товарищество в случае снижения значений коэффициентов достаточности его собственного капитала до уровня менее 50% от нормативов, установленных АФН. Есть еще и вариант с консервацией банка, а при отрицательной величине капитала АФН должно принять по согласованию с правительством решение о принудительном выкупе акций банка.

Более того, со слов Максата Кабашева, «до момента технического завершения процедуры реструктуризации никто не пойдет судиться с банком, не предъявит иски, не будет арестовывать счета или требовать процедуры банкротства»! Наверное, в Генпрокуратуре такие заявления и требования должны вызвать адекватную реакцию, если, конечно, прокуроры применяют требования законодательства не избирательно, в зависимости от политической конъюнктуры.

Далее, на ФНБ «Самрук-Казына», подчиняющийся главе государства, кредиторами возлагается обязательство войти в капитал «Альянс Банка» сразу же по завершении реструктуризации его долгов и обеспечить поддержку его деятельности, в том числе и ликвидностью. Определена даже сумма «взноса» ФНБ на это дело — 129 млрд тенге, включая вливание «живых» денег на сумму 24 млрд тенге и конвертацию долга банка в его привилегированные акции на 105 млрд тенге.

ФНБ должен будет также поддерживать уровень его капитализации на требуемом АФН уровне и взять на себя миссию владельца мажоритарного пакета простых акций банка, но при этом не сможет получать никаких дивидендов до момента, пока «Альянс» не выплатит 50% своего реструктурированного долга. Где возьмет ФНБ требуемые средства и откуда у кредиторов уверенность, что эта масштабная сделка получит одобрение главы государства, осталось непонятным.

От Нацбанка кредиторы требуют не только такого же благожелательного отношения к фактически обанкротившемуся «Альянсу», как и к другим банкам второго уровня, но и официальное письмо в поддержку реструктуризации. Не забыта и оговорка по поводу возможной девальвации тенге — по идее, этого не должно случиться до начала реструктуризации, а также масса других ковенантов-условий. В общем, руководящий комитет замахнулся не только на управление банком-должником, но и на компетенцию государственных органов управления нашей страны.

Кстати, самому «Альянсу» придется смириться с тем, что до завершения выплат по реструктурированным обязательствам кредиторы будут мониторить его текущую деятельность и проводить независимые проверки, требовать для себя места в системе управления банка и в его совете директоров, а также часть свободной наличности банка. «Альянсу» предстоит также назначить независимого наблюдателя, кандидатура которого должна удовлетворить руководящий комитет.

В качестве лица, подотчетного комитету, наблюдатель будет участвовать в заседаниях совета директоров банка и других руководящих органов. Помогать комитету и его наблюдателю в этом непростом деле будут в качестве юридического советника компания Denton Wilde Sapte LLP, а финансового — Ernst&Young LLP.

Властям веры нет

Трудовой график должника и кредиторов на предстоящие летние месяцы выглядит следующим образом. Примерно к 20 августа должен быть подготовлен «Лист условий» (Term Sheet), содержащий детализированные условия реструктуризации.

После утверждения комитетом «Лист условий» пойдет на рассмотрение кредиторам банка. К «Листу» должны быть приложены официальные письма-подтверждения от АФН и Нацбанка, согласие комитета с условиями реструктуризации и отчет его финансового советника с анализом различных вариантов развития ситуации, включая и ликвидацию банка.

Этот нюанс ясно указывает на то, что кредиторы хорошо понимают — раз уж власти Казахстана «кинули» их в первый раз, установив контроль над «Альянс Банком» и «БТА Банком», а затем отказались платить по долгам банков, то легко сделают это и во второй раз, какие бы красивые планы реструктуризации и рекапитализации ни писались на бумаге.

Напомним читателям, что на данном этапе из $4 млрд внешнего долга «Альянса» кредиторам «светит» получить максимум $1 млрд, притом что по оставшейся сумме долга предусматривается льготный период от 4 до 10 лет, в течение которого «Альянс» будет выплачивать только проценты. А за «живые» деньги, которые банк рассчитывает откуда-то привлечь в объеме $500 млн, будет выкуплено обязательств на $1,85 млрд с дисконтом 77,5%. Правда, г-н Кабашев утверждает, что дисконт определялся совместно с продавцами обязательств, то есть кредиторами и покупателем, в данном случае — «Альянсом».

Не очень понятен и смысл опции, предусматривающей вхождение кредиторов в капитал банка, при условии, что они уступают долг с 75-процентным дисконтом, а оставшиеся 25% конвертируют в акции «Альянса». Ведь на данный момент не очень понятно, какова вообще рыночная стоимость этих акций, раз собственник банка решил продать контрольный пакет государству всего за 100 тенге. Кроме того, г-н Кабашев честно заявил, что «в ближайшее время не способны заработать столько, чтобы выполнить все обязательства перед ними, поскольку портфель банка ухудшился».

Мистикой отдает и вариант, предусматривающий предоставление кредиторам компенсационных нот (или расписок), обеспеченных проблемными активами банка. Если эти активы восстановятся, то держатели нот смогут получить 50% ожидаемого дохода. Вопрос состоит в том, на каком основании биржевики допустят к обращению эти ноты на предполагаемый срок обращения в 7 лет, если их эмитент имеет отрицательный собственный капитал?

То же самое относится и к простым акциям «Альянса», которые г-н Кабашев обещает выставлять для продажи на бирже, хотя, по идее, биржевики должны подвергнуть эти бумаги делистингу до тех пор, пока капитал банка станет положительным. Между тем, со слов Максата Кабашева, по договору с ФНБ «Самрук-Казына» банк станет национализированным де-юре наряду с «БТА Банком», так как госхолдинг обязался приобрести не менее 66% простых акций из пакета нынешнего основного акционера корпорации «Сеймар», составляющего 84%, а оставшиеся акции будут распределены между нынешними акционерами и кредиторами.

Не менее загадочной выглядит и судьба глобальных депозитарных расписок (GDR), размещенных банком летом 2007 года на Лондонской фондовой бирже. Торги по ним были приостановлены еще в марте и, по всей видимости, уже не возобновятся, так как

г-н Кабашев предположил, что это произойдет уже на другой торговой площадке, скорее всего, на СТП РФЦА, действующей на Казахстанской фондовой бирже.

Как бы то ни было, к ноябрю, если верить обещаниям г-на Кабашева, кредиторы, некоторые из которых станут акционерами банка, смогут порадоваться достижению его капиталом положительной величины в $400 млн, выходу «Альянса» на рынок «с новой стратегией развития, базирующейся на IT-технологиях, и с новыми продуктами». Институтам развития банкир обещает вернуть займы полностью, ибо они «по своим положениям не могут идти на возврат кредитов с дисконтами. Но здесь предусмотрена пролонгация долгов».

И где же миллиард?!

Как выясняется из меморандума, кредиторы «Альянса» осведомлены о таинственной судьбе огромной суммы казначейских обязательств в $1,1 млрд, под залог которых кто-то из топ-менеджеров банка получил значительные средства, не отраженные в его отчетности и исчезнувшие в не известном пока направлении.

Первой жертвой расследования этой тайны силами АФН стали, как известно, экс-глава «Евразийского банка» Жомарт Ертаев и его первый заместитель (теперь уже бывший) Алексей Агеев. Г-н Ертаев опроверг свою причастность к истории пропавшего миллиарда. Финансовая полиция вполне официально опровергла слухи как о проверке в банке, так и о заведении уголовного дела в отношении его акционеров и топ-менеджеров. А наших коллег из газеты «Время» это ведомство даже упрекнуло в распространении информации, не соответствующей действительности, хотя и другие СМИ сообщили со ссылкой на слова официального представителя финполиции о том, что председатель совета директоров «Альянс Банка» Маргулан СЕЙСЕМБАЕВ «бежал из страны».

Генпрокуратура же на днях подтвердила проведение ею проверки в «Альянс Банке», по итогам которой было выявлено 5 фактов выдачи «не обеспеченных ничем» кредитов. Материалы направлены в финансовую полицию, которая проводит теперь свою проверку в банке. Но, судя по всему, эти факты отношения к пропавшим $1,1 млрд не имеют.

Максат Кабашев в упомянутом интервью официозу привел свою версию происшедшего. Прежде всего он сообщил об удивительном открытии, сделанном в «Альянс Банке» по итогам аудиторской проверки: оказывается, его капитал стал отрицательным еще к концу прошлого года! Между тем, согласно данным АФН, составляемым на основе оперативной отчетности банков второго уровня, на 1 января текущего года «Альянс Банк» располагал положительным собственным капиталом в 159,2 млрд тенге.

Почему в таком случае в АФН закрывали глаза на ситуацию в «Альянсе» и позволяли ему к тому же платить по долгам, г-н Кабашев не уточняет, хотя к февралю, с его слов, ситуация в банке выглядела катастрофически: «Мы реально оценили состояние банка и поняли, что находимся в «красной зоне»: портфель не генерирует прибыль, нарушены все пруденциальные нормативы. Чтобы перейти в положительную зону, нам надо улучшить капитал банка. Весь драматизм положения мы поняли весной текущего года и тогда же обратились в АФН, попросив три месяца на то, чтобы привести нормативы к требуемым показателям. Мы обязались в течение трех месяцев предоставить регулятору план рекапитализации банка, который полагали строить на основе реструктуризации».

Г-н Кабашев заявил также: «Мы честно признали, что АФН имеет все основания отозвать лицензию банка. Но у нас спросили, каковы шансы спасти банк, и дали возможность использовать его».
Тут уже возникает вопрос к АФН — почему топ-менеджменту, назначенному государством, такой шанс дается регулятором, тогда как с банкирами-«частниками» разговор у чиновников короткий и завершается национализацией банка, как это произошло с БТА, с последующим подключением силовиков и возбуждением уголовных дел?!

В принципе, как пояснил г-н Кабашев, первоначально новый топ-менеджмент банка до 19 марта планировал выплачивать суммы по обязательствам текущего года, общий размер которых оценивается в $560 млн. Основанием для такой уверенности служило наличие в балансе банка ценных бумаг казначейства США на $1,1 млрд.

Однако, когда подошло время очередной выплаты на $200 млн и было принято решение продать часть высоколиквидных бумаг, то в ответ на обращение «Альянса» к кастодиану выяснилось, что сделать этого нельзя — гособлигации оказались в залоге «по другим обязательствам перед другими кредиторами. Деньги под эти бумаги были получены, но они никак не отражались в отчетности банка».

После того как партнеры «Альянса» предоставили необходимые документы, выяснилась следующая картина: «Гарантии, выписанные банком, есть, но у нас они не проходили ни через кредитный комитет, ни через совет директоров, не проводились решением акционера. Тогда мы поняли, что у нас не все в порядке с корпоративным управлением. Мы обязаны были обратиться в АФН, что и сделали. Регулятор провел полную проверку и принял меры. С этой ситуацией дальше будут разбираться компетентные органы. Но с позиции финансов для банка — это чистый убыток в размере 1,1 миллиарда. Эта утраченная сумма легла в основу убытков банка. Сейчас мы вынуждены формировать на нее провизии».

Из этих объяснений г-на Кабашева легко понять, что отвечать за эту удивительную операцию придется все же прежним топ-менеджерам «Альянс Банка», сумевшим каким-то образом обвести вокруг пальца акционеров банка, совет директоров и кредитный комитет, а затем вывести полученные средства в сумме $1,1 млрд за пределы отчетности банка.

Как говорят в таких случаях, игра стоит свеч!

Третий по счету

Еще один дефолтный финансовый институт — столичная «Астана-Финанс» — на прошлой неделе провела конференц-колл для заинтересованных лиц, дабы обсудить текущий статус реструктуризации ее обязательств. Примечательно, что количество и список кредиторов определялся не в самой компании, а, судя по ее пресс-релизу, в американском JP Morgan. В итоге этого мероприятия на сайте компании появилась весьма поучительная презентация, аналог которой не мешало бы представить «БТА Банку» вместе с «Альянс Банком» для удобства журналистов и клиентов.

В кратком обзоре напоминается, как «Астана-Финанс» оказалась в ситуации дефолта. В феврале компании был понижен рейтинг вследствие снижения суверенного рейтинга нашей страны, в результате чего сработал соответствующий ковенант (условие) по ее определенным внешним долговым обязательствам. Кредиторы получили возможность требовать акселерацию (досрочное погашение) основного долга и вознаграждения по нему в общей сумме $180 млн, но выплаты не были произведены должником на требуемую дату — 24 апреля текущего года.

Компания не смогла также выполнить требования маржин-колла по условно-кредитному своп-соглашению. В итоге «Астана-Финанс» и ее нидерландская «дочка» — Astana Finance B.V. — были вынуждены объявить 19 мая о приостановке платежей по вознаграждению и основному долгу по внешним обязательствам. Кроме того, материнская компания решила приостановить выплаты основного долга и по некоторым внутренним обязательствам. В этот же день «Астана-Финанс» не смогла погасить купон на $8 млн в связи с текущей позицией ликвидности.

В течение мая «Астана-Финанс» понесла значительные убытки по ранее проведенным операциям по производным продуктам, и «потери залога в наличных деньгах по этим контрактам имели существенный отрицательный эффект на позицию ликвидности». Уведомления о досрочном погашении были получены компанией от некоторых кредиторов и держателей облигаций. А 3 июня в дело вступил расчетный комитет ISDA, решивший, что произошло событие невозможности оплаты по кредитному событию, вызванному условиями кредитно-дефолтного свопа (CDS).

Текущее финансовое состояние компании явно бедственное — за 4 месяца текущего года, по данным неаудированной отчетности, ее собственный капитал сократился на 68,6 млрд тенге и стал отрицательным в минус 38,8 млрд тенге! Убытки же увеличились с минус 0,2 млрд тенге на конец прошлого года до минус 65,9 млрд тенге, а активы снизились с 299,5 млрд тенге до 266,1 млрд тенге.

Из общей суммы текущих обязательств компании на начало мая основная часть — 34% — приходилась на ее еврооблигации, 19,5% — на экспортно-кредитные агентства, 15,3% — на внутренние облигации, 6,1% — на внутренние займы. При этом по внутренним займам основными инвесторами выступали ФНБ «Самрук-Казына» (почти 9 млрд тенге) и фонд развития предпринимательства «Даму» (5,8 млрд тенге). Общая сумма внутренних обязательств составляла 86,5 млрд тенге ($576,4 млн), внешних — 172,2 млрд тенге ($1 млрд 148 млн).

Ждать помощи от ФНБ «Самрук-Казына» компании не приходится, поскольку на долю госхолдинга приходилось по состоянию на 1 июня лишь 5,74% акций, тогда как крупнейшим акционером выступали Комитет госимущества и приватизации Минфина (20,77%) вместе с компаниями «Астана Стройсервис» (19,73%) и «Логистик-Технопарк СМ» (18,16%).

Есть в презентации и раздел, озаглавленный «Местный режим, регулирующий неплатежеспособность». В нем говорится о том, что кредиторы могут выбрать вариант ликвидации/банкротства компании-должника по следующим трем сценариям: реабилитация (с участием или без участия лица, готового осуществить вложения денег в компанию в обмен на получение доли в капитале), внешнее наблюдение и банкротство.

Реабилитация без финансового «участника» может быть инициирована любым из акционеров или исполнительным органом компании. Реабилитационный управляющий назначается с целью реализации плана этой акции от имени компании и кредиторов, а по ее завершении готовит окончательный отчет, представляемый в судебные органы и Комитет по работе с несостоятельными должниками Минфина.

Процесс реабилитации может длиться до 3-х лет, в этот период прекращается начисление вознаграждения, штрафов на долги компании и не допускаются взыскания по решениям судов относительно задолженности, как внутренней, так и международной.

Реабилитация с финансовым «участником» полагает, что последний вкладывает деньги в обмен на долю в капитале компании, и в случае, если ее реабилитация не будет успешной, а компания подлежит ликвидации, то «участник» будет нести субсидиарную ответственность с компанией по ее долгам.

Внешнее наблюдение может быть инициировано кредиторами или Комитетом по работе с должниками и подлежит утверждению судом. Во время такого наблюдения, которое может длиться от 3 месяцев до года, полномочия по управлению компанией передаются внешнему управляющему, имеющему надлежащую лицензию и назначаемому Комитетом по работе с должниками.

Задача управляющего — сохранить активы компании, восстановить ее платежеспособность, выявить кредиторов и защищать их интересы. А в случае банкротства кредитор может направить соответствующее требование в казахстанский суд, после чего должник в течение 10 дней должен представить отзыв на это требование, включая информацию о возможности удовлетворения требований кредиторов. Отсутствие отзыва может быть рассмотрено как признание должником своей неплатежеспособности.

Решение суда о банкротстве вступает в силу через 15 дней, в течение этого периода должник может его обжаловать в судебном порядке. Если этого не происходит, то решение вступает в законную силу и конкурсный управляющий должен быть назначен в течение 5 дней Комитетом по работе с должниками. Но кредиторам нужно учесть, что в случае банкротства должника по очередности платежей они попадут либо в третью, либо пятую очередь, при этом кредиторы одной очереди имеют равные права.

Затем идет раздел «Следующие шаги», в котором представлен график процесса реструктуризации обязательств «Астаны-Финанс». До конца июля должен быть создан комитет кредиторов, проведен финансовый и юридический аудит. К концу августа завершится разработка плана реструктуризации, во второй половине сентября подойдут к концу переговоры с кредиторами и будет достигнуто соглашение по реструктуризации.

Кстати, нельзя исключить, что одним из условий реструктуризации внешнего долга как «Астаны-Финанс», так и «БТА Банка» могут стать требования кредиторов к АФН, Нацбанку и ФНБ «Самрук-Казына», аналогичные условиям меморандума по «Альянс Банку». В итоге его собратья по дефолту смогут продолжать свою деятельность в течение длительного времени при отрицательном собственном капитале, а ФНБ придется брать на себя обязательства по вливанию миллиардов долларов в эти финансовые институты.

Отметим также, что в отличие от дефолтных «БТА Банка» и «Альянс Банка» правоохранительные органы отчего-то не проявляют особого интереса к проблемам «Астаны-Финанс», внезапно превратившейся из процветающего холдинга в фактического банкрота. Между тем на некоторых интернет-форумах анонимные авторы предлагают силовикам вполне конкретные имена и фамилии высокопоставленных лиц, якобы «крышующих» столичную компанию, и схемы, по которым средства из нее выводятся в оффшоры.

...Из кадровых новостей отметим на этот раз одну. Судя по сообщению Казинформа, из центрального аппарата в руководство Карагандинским филиалом Нацбанка был делегирован Дауренбек Мажитов, ранее возглавлявший департамент по работе с наличными деньгами. А его кресло занял Газиз Шегенов, руководивший ранее филиалом.



Источник: Газета "Республика - деловое обозрение" №27 (162) от 24 июля 2009 года