Европа удержала ставку

Автор: Сергей БАТИЩЕВ

Европейский центральный банк (ЕЦБ), как и ожидалось, сохранил учетную банковскую ставку на рекордно низком для Европы уровне - 1%. Правда, руководство ЕЦБ не исключает возможности дальнейшего снижения ставки рефинансирования в случае ухудшения ситуации в еврозоне.
More...
Выступая на заседании Совета ЕЦБ в Люксембурге, президент Европейского центрального банка Жан-Клод Трише называл нынешний уровень учетной ставки «соответствующим сложившейся финансовой ситуации в еврозоне». Примечательно, что при этом г-н Трише считает ставку низкой, хотя на сегодняшний день она остается одной из самых высоких среди государств «Большой семерки» (G7). К примеру, Федеральная резервная система США еще в декабре прошлого года опустила учетную ставку до значений 0—0,25 процентного пункта. Минимальна ставка рефинансирования и в Японии.

Стоит напомнить, что еще в недавнем прошлом Европейский центральный банк активно стимулировал экономику еврозоны путем снижения учетной ставки. Последний раз ЕЦБ снизил ставку 7 мая — с 1,25 до 1%. До этого ее снижали в январе и марте, на 0,25% — в апреле текущего года. В прошлом году снижение ставок в еврозоне наблюдалось трижды. В июле 2008 года она сохранялась на уровне 4,25%. Таким образом, за год базовая ставка в еврозоне была снижена на 3,25%.

Видимо, сейчас Европейский центральный банк решил больше не трогать учетную ставку — от греха подальше. Сохранение базовой процентной ставки на уровне 1% позволит, по мнению ЕЦБ, стимулировать экономический рост в среднесрочной перспективе и при этом не создавать угрозы резкого увеличения инфляции. А при ставке, стремящейся к минимальным значениям, рост инфляции в еврозоне был бы неизбежен.

Портфельный менеджер инвестиционной компании «Финам» Василий Коновалов отметил, что действия ЕЦБ по-прежнему более консервативны по сравнению с действиями, предпринимаемыми другими крупнейшими центральными банками мира. «С одной стороны, это может несколько затянуть процесс восстановления экономики, а с другой — соответствует меньшим инфляционным рискам, что позитивно для экономики еврозоны в долгосрочном периоде, — констатировал эксперт. — Также мы отмечаем готовность ЕЦБ быстро абсорбировать ликвидность по мере улучшения экономической ситуации с целью предотвращения инфляции в будущем».

Ближайшее время — это как минимум до начала 2010 года. Тогда, по прогнозам аналитиков ЕЦБ, в еврозоне может начаться экономический рост. Таким образом, финансовые власти Европейского союза исключают вероятность скорого выхода из кризиса. По словам Трише, спад в еврозоне продолжится, экономика останется слабой. Восстановление Европы начнется не раньше чем через год, считает глава ЕЦБ. Пока же европейской экономической и финансовой стабильности угрожают колебания цен на нефть и вспыхнувший в ряде государств протекционизм.

Международный валютный рынок негативно отреагировал на сохранение ЕЦБ учетной ставки на прежнем уровне и на сопутствующий этому прогноз главы банка о слабости европейской экономики в ближайшее время. Похоже, сохранение ставки ждали не только аналитики, но и валютные спекулянты. В пятницу доллар отыгрывал потери предыдущей недели. На 12 часов (GMT) евро стоил $1,3991 против $1,4003 на закрытии в четверг. Всего за неделю доллар прибавил к евро 0,5%. Упал курс единой европейской валюты и к курсу иены: с 134,34 иены за евро в четверг до 134,27 иены за евро в пятницу.

Дальнейшие негативные для экономики последствия люксембургских решений ЕЦБ вряд ли возможны, сказали биржевые аналитики. Во-первых, сохранение учетной ставки на прежнем уровне было заложено в стоимость ценных бумаг практически всеми активными игроками, то есть решение отыграно давно. В пятницу утром произошла незначительная коррекция. Как правило, это происходит под влиянием действий тех игроков, до кого «долго доходит». Что касается европейской учетной ставки, то эксперты советуют сейчас просто принять во внимание ее величину.