В прошлом номере газеты мы рассказали о покупке национальной компанией «КазМунайГаз» румынского нефтехимического концерна «Ромпетрол». В общей сложности приобретенные Казахстаном активы обошлись в $2,85 миллиарда.
Но $1,1 миллиарда из них исчезли в неизвестном направлении.
По словам казахстанских менеджеров, эта сумма была якобы направлена на рефинансирование ранее накопленной задолженности, но у нас на этот счет есть вполне законные сомнения. Доказательством может послужить тот факт, что на середину 2010 года «Ромпетрол» имел непогашенную задолженность перед правительством Румынии в кругленькую сумму 570,5 миллиона евро (приблизительно $785,5 миллиона).
С этим фактом, согласитесь, трудно спорить. Поэтому мы решили продолжить расследование этой скандальной истории, превратившей многомиллиардные инвестиции «КазМунайГаза» в пыль.Нынешнее руководство национальной компании и ее «дочки» — «КазМунайГаз —переработка и маркетинг» на эту тему, кстати, разговаривает весьма уклончиво. Знакомый нам Данияр Берлибаев, теперь ужеэкс-генеральный директор АО «КазМунайГаз — переработка и маркетинг», коснувшись в беседе с журналистом «LS — Личный счет» темы налоговых претензий румынских властей, сделал вид, что ситуация под контролем.
Вот как это прозвучало: «мы подтверждаем, что мы ведем с румынским правительством переговоры», «в настоящее время мы свои предложения румынскому правительству направили, что мы готовы были их конвертировать в облигации», «я думаю, что мы сейчас сближаем позиции, но пока окончательную точку нельзя ставить».
Черным по белому
Однако судя по тому, что написано в проспекте эмиссии «КазМунайГаза» (страница 72), Берлибаев слукавил. Вот как эта проблема была изложена для квалифицированных инвесторов — тех самых, которых трудно обвести вокруг пальца, рассказав быстренько сказочку и уверенно постучав себя в грудь.
Сразу предупреждаем:из-за того, что перевод английской версии проспекта эмиссии на русский язык был сделан некачественно, мы были вынуждены немного подправить текст, чтобы убрать литературные несуразности, сделать его читаемым и понятным. Желающие могут проверить нас по оригиналу.
Цитируем: «До приобретения «КазМунайГазом» компании «Ромпетрол» компания Rompetrol Rafinare (в этой компании сосредоточены все реальные активы, все остальные структуры являются по отношению к ней холдингами — ред.) в 2003 году выпустила конвертируемые долговые обязательства на сумму 570,5 миллиона евро.
Согласно условиям конвертируемых облигаций «Ромпетрола» Rompetrol Rafinare должна была погасить облигации наличными или акциями Rompetrol Rafinare, или в комбинации двух способов. В августе 2010 года Rompetrol Rafinare увеличила свой акционерный капитал путем выпуска акций на 78 миллионов евро, и все акции были выкуплены «КазМунайГазом», который тем самым увеличил свою процентную долю держания в Rompetrol Rafinare до 98%.
Сразу после этого, в августе 2010 года, правительство Румынии в лице Министерства финансов инициировало судебное разбирательство против решения Rompetrol Rafinare об увеличении акционерного капитала. Министерство финансов, проиграв первое слушание в суде первой инстанции, подало апелляцию в Верховный суд. Верховный суд приостановил решение суда первой инстанции, отсрочив принятие решения об его отмене.
Rompetrol Rafinare выплатила 54 миллиона евро, полученных от выпуска акций, в счет погашения облигаций. На дату погашения по обязательствам конвертируемых облигаций «Ромпетрола», 30 сентября 2010 года, оставшаяся сумма задолженности была конвертирована в акции Rompetrol Rafinare. В результате процентная доля владения «КазМунайГаза» в Rompetrol Rafinare снизилась до 54%, остальные 44,7% перешли в собственность правительства Румынии и 1,3% остались за публичными акционерами.
Правительство Румынии было против конвертации облигаций в акции Rompetrol Rafinare и возбудило судебное дело против Rompetrol Rafinare, требуя погасить все обязательства по облигациям наличными.
«КазМунайГаз» считает, что Rompetrol Rafinare полностью погасила обязательства по конвертируемым облигациям «Ромпетрола», ведутся переговоры с правительством Румынии об урегулировании, включая возможный обратный выкуп всех или части новых выпущенных акций. Тем не менее если правительство Румынии и налоговые органы не уступят, Rompetrol Rafinare должна будет заплатить правительству Румынии дополнительные 516 миллионов евро, что может оказать существенное неблагоприятное влияние на деятельность, перспективы развития, финансовое положение, денежные потоки и результаты деятельности «КазМунайГаза».
В случае если Верховный суд признает выпуск акций в августе 2010 года незаконным, «КазМунайГаз» потеряет контроль над Rompetrol Rafinare и, следовательно, контроль над нефтеперерабатывающим заводом «Петромедиа». Это может оказать существенное неблагоприятное влияние на деятельность, перспективы развития, финансовое положение, денежные потоки и результаты деятельности «КазМунайГаза». (Конец цитаты.)
Сплошные убытки
Что следует из вышесказанного?
Во‑первых, реальная цена «Ромпетрола» для покупателя, то есть Казахстана, оказалась выше $2,85 миллиарда, к ним нужно прибавить долг перед правительством Румынии в 570,5 миллиона евро ($785,5 миллиона). В итоге получается кругленькая сумма — $3,63 миллиарда.
Во‑вторых, поскольку в итоге «КазМунайГаз» остался владельцем всего лишь 54% акций Rompetrol Rafinare, сделка по покупке этого актива принесла нашей стране гигантские убытки. Нетрудно посчитать, какие.
Правительство Румынии получило 44,7% акций Rompetrol Rafinare в обмен на задолженность в 516,5 миллиона евро. Это означает, что Rompetrol Rafinare была оценена в 1,15 миллиарда евро, что по текущему курсу равняется $1,56 миллиарда. И, соответственно, 54% акций Rompetrol Rafinare, принадлежащих «КазМунайГазу», стоят 624 миллиона евро, или $0,98 миллиарда.
Но общая сумма инвестиций национальной компании составила $2,85 миллиарда. Разница между этими цифрами и есть прямой убыток — $1,87 миллиарда.
Впрочем, неудачная покупка эффективного бизнеса — не самое страшное, есть высокая вероятность того, что за счет текущих доходов вы не только покроете первоначальные убытки, но и хорошо заработаете. Но вот тут Казахстан благодарятоп-менеджерам ФНБ «Самрук-Казына » и НК «КазМунайГаз» влетел окончательно и бесповоротно — потому что купили они системно убыточный бизнес-проект .
В качестве доказательства сошлемся на страницы 72—74 проспекта эмиссии НК «КазМунайГаз». Вот что там написано по вопросу рисков национальной компании, связанных с деятельностью «Ромпетрола»:
«Финансовые результаты «Ромпетрола» за шесть месяцев, закончившиеся 30 июня 2010 года и каждого закончившегося 2008 и 2009 гг., были отрицательными и негативно отразились на результатах операций «КазМунайГаза» по переработке и сбыту нефти, причем данная ситуация может иметь место и в будущем.
«Ромпетрол» отчитался о чистых убытках на сумму $111,7 миллиона США за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2010 года, и о чистых убытках на сумму $161,8 миллиона и $296 миллионов на конец года — 31 декабря2009-го и 31 декабря 2008 года соответственно.
В дополнение к этому «Ромпетрол» имел отрицательный акционерный капитал и отрицательный оборотный капитал по состоянию на 31 декабря 2008 года. (...) «КазМунайГаз» не может быть уверен в том, что «Ромпетрол» не будет продолжать нести убытки в2010-м и последующие годы, что также будет оказывать негативное влияние на результаты деятельности Компании».
Подводим итоги: руководство ФНБ «Самрук-Казына » и «КазМунайГаза» купило за $2,85 миллиарда румынский актив, который генерирует одни убытки, и уже потеряло на этой сделке около $2 миллиардов, из которых $1,1 миллиарда ушли в неизвестном направлении.
Но и это еще не конец истории. В следующих материалах мы расскажем о новых проблемах и потерях «КазМунайГаза» в румынской авантюре, а также проследим, куда именно ушливсе-таки $1,1 миллиарда и кто стал их конечным получателем и бенефициаром.
Источник: Газета "Голос Республики" №05 (181) от 18 февраля 2011 года
С этим фактом, согласитесь, трудно спорить. Поэтому мы решили продолжить расследование этой скандальной истории, превратившей многомиллиардные инвестиции «КазМунайГаза» в пыль.Нынешнее руководство национальной компании и ее «дочки» — «КазМунайГаз —переработка и маркетинг» на эту тему, кстати, разговаривает весьма уклончиво. Знакомый нам Данияр Берлибаев, теперь уже
Вот как это прозвучало: «мы подтверждаем, что мы ведем с румынским правительством переговоры», «в настоящее время мы свои предложения румынскому правительству направили, что мы готовы были их конвертировать в облигации», «я думаю, что мы сейчас сближаем позиции, но пока окончательную точку нельзя ставить».
Черным по белому
Однако судя по тому, что написано в проспекте эмиссии «КазМунайГаза» (страница 72), Берлибаев слукавил. Вот как эта проблема была изложена для квалифицированных инвесторов — тех самых, которых трудно обвести вокруг пальца, рассказав быстренько сказочку и уверенно постучав себя в грудь.
Сразу предупреждаем:
Цитируем: «До приобретения «КазМунайГазом» компании «Ромпетрол» компания Rompetrol Rafinare (в этой компании сосредоточены все реальные активы, все остальные структуры являются по отношению к ней холдингами — ред.) в 2003 году выпустила конвертируемые долговые обязательства на сумму 570,5 миллиона евро.
Согласно условиям конвертируемых облигаций «Ромпетрола» Rompetrol Rafinare должна была погасить облигации наличными или акциями Rompetrol Rafinare, или в комбинации двух способов. В августе 2010 года Rompetrol Rafinare увеличила свой акционерный капитал путем выпуска акций на 78 миллионов евро, и все акции были выкуплены «КазМунайГазом», который тем самым увеличил свою процентную долю держания в Rompetrol Rafinare до 98%.
Сразу после этого, в августе 2010 года, правительство Румынии в лице Министерства финансов инициировало судебное разбирательство против решения Rompetrol Rafinare об увеличении акционерного капитала. Министерство финансов, проиграв первое слушание в суде первой инстанции, подало апелляцию в Верховный суд. Верховный суд приостановил решение суда первой инстанции, отсрочив принятие решения об его отмене.
Rompetrol Rafinare выплатила 54 миллиона евро, полученных от выпуска акций, в счет погашения облигаций. На дату погашения по обязательствам конвертируемых облигаций «Ромпетрола», 30 сентября 2010 года, оставшаяся сумма задолженности была конвертирована в акции Rompetrol Rafinare. В результате процентная доля владения «КазМунайГаза» в Rompetrol Rafinare снизилась до 54%, остальные 44,7% перешли в собственность правительства Румынии и 1,3% остались за публичными акционерами.
Правительство Румынии было против конвертации облигаций в акции Rompetrol Rafinare и возбудило судебное дело против Rompetrol Rafinare, требуя погасить все обязательства по облигациям наличными.
«КазМунайГаз» считает, что Rompetrol Rafinare полностью погасила обязательства по конвертируемым облигациям «Ромпетрола», ведутся переговоры с правительством Румынии об урегулировании, включая возможный обратный выкуп всех или части новых выпущенных акций. Тем не менее если правительство Румынии и налоговые органы не уступят, Rompetrol Rafinare должна будет заплатить правительству Румынии дополнительные 516 миллионов евро, что может оказать существенное неблагоприятное влияние на деятельность, перспективы развития, финансовое положение, денежные потоки и результаты деятельности «КазМунайГаза».
В случае если Верховный суд признает выпуск акций в августе 2010 года незаконным, «КазМунайГаз» потеряет контроль над Rompetrol Rafinare и, следовательно, контроль над нефтеперерабатывающим заводом «Петромедиа». Это может оказать существенное неблагоприятное влияние на деятельность, перспективы развития, финансовое положение, денежные потоки и результаты деятельности «КазМунайГаза». (Конец цитаты.)
Сплошные убытки
Что следует из вышесказанного?
Во‑первых, реальная цена «Ромпетрола» для покупателя, то есть Казахстана, оказалась выше $2,85 миллиарда, к ним нужно прибавить долг перед правительством Румынии в 570,5 миллиона евро ($785,5 миллиона). В итоге получается кругленькая сумма — $3,63 миллиарда.
Во‑вторых, поскольку в итоге «КазМунайГаз» остался владельцем всего лишь 54% акций Rompetrol Rafinare, сделка по покупке этого актива принесла нашей стране гигантские убытки. Нетрудно посчитать, какие.
Правительство Румынии получило 44,7% акций Rompetrol Rafinare в обмен на задолженность в 516,5 миллиона евро. Это означает, что Rompetrol Rafinare была оценена в 1,15 миллиарда евро, что по текущему курсу равняется $1,56 миллиарда. И, соответственно, 54% акций Rompetrol Rafinare, принадлежащих «КазМунайГазу», стоят 624 миллиона евро, или $0,98 миллиарда.
Но общая сумма инвестиций национальной компании составила $2,85 миллиарда. Разница между этими цифрами и есть прямой убыток — $1,87 миллиарда.
Впрочем, неудачная покупка эффективного бизнеса — не самое страшное, есть высокая вероятность того, что за счет текущих доходов вы не только покроете первоначальные убытки, но и хорошо заработаете. Но вот тут Казахстан благодаря
В качестве доказательства сошлемся на страницы 72—74 проспекта эмиссии НК «КазМунайГаз». Вот что там написано по вопросу рисков национальной компании, связанных с деятельностью «Ромпетрола»:
«Финансовые результаты «Ромпетрола» за шесть месяцев, закончившиеся 30 июня 2010 года и каждого закончившегося 2008 и 2009 гг., были отрицательными и негативно отразились на результатах операций «КазМунайГаза» по переработке и сбыту нефти, причем данная ситуация может иметь место и в будущем.
«Ромпетрол» отчитался о чистых убытках на сумму $111,7 миллиона США за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2010 года, и о чистых убытках на сумму $161,8 миллиона и $296 миллионов на конец года — 31 декабря
В дополнение к этому «Ромпетрол» имел отрицательный акционерный капитал и отрицательный оборотный капитал по состоянию на 31 декабря 2008 года. (...) «КазМунайГаз» не может быть уверен в том, что «Ромпетрол» не будет продолжать нести убытки в
Подводим итоги: руководство ФНБ «
Но и это еще не конец истории. В следующих материалах мы расскажем о новых проблемах и потерях «КазМунайГаза» в румынской авантюре, а также проследим, куда именно ушли
Источник: Газета "Голос Республики" №05 (181) от 18 февраля 2011 года
0 коммент.:
Отправить комментарий