Юаню резервируют место в корзине

Международный валютный фонд заявил о возможности включения в «корзину» мировых резервных валют национальной валюты Китая. 

 

Автор: Александр КУЗНЕЦОВ

 

 Интересно, что это произошло, несмотря на отсутствие свободной конвертации юаня. США тем временем традиционно обвинили Китай в искусственном занижении курса. 

 

В четверг была распространена аналитическая записка Международного валютного фонда (МВФ) о том, что фонду следует рассмотреть вопрос о включении китайского юаня в «корзину» мировых резервных валют. На основании этой «корзины» МВФ формирует собственную расчетную единицу — т.н. «специальные права заимствования» (СПЗ).
И хотя в настоящее время юань юридически не может быть включен в СПЗ, поскольку не является полностью конвертируемой валютой, в записке указано, что «остается открытым вопрос о том, следует ли сохранять данный критерий» при определении состава СПЗ.
Сейчас, как известно, главной мировой резервной валютой является американский доллар, что дает США баснословные преимущества. И хотя, как заявил накануне директор-распорядитель МВФ Доминик Стросс-Канн, выступая на представительном семинаре в штаб-квартире МВФ, речь пока не идет о том, чтобы СПЗ «пришли на смену американскому доллару», набирающий мировую популярность юань не может не беспокоить финансовые власти Америки.

Пока что в записке МВФ объясняется, что интерес к юаню со стороны этой международной организации связан с тем, что уже идущие реформы, касающиеся правил использования китайской валюты, «могут со временем способствовать урегулированию некоторых технических затруднений» при хеджировании сделок с юанем и деноминированными в нем активами.

Несмотря на неопределенность выражений, для Китая, который в последние годы целенаправленно продвигает юань в ряд основных мировых валют наравне с долларом или евро, интерес со стороны МВФ — это очень позитивный сигнал. Поднебесная предпринимает серьезные шаги для популяризации юаня, вводя свою валюту в международные расчеты.

Начало процессу было положено в 2004 году, когда страна выпустила государственные облигации в юанях для Asian Bond Fund 2, который объединил 11 азиатских стран. Потом, с 2007 по 2011 год, 67 тыс. китайских импортно-экспортных компаний постепенно получали разрешение использовать юань для торговых операций за пределами страны — сначала только с некоторыми азиатскими странами, но с прошлого года эта система работает во всем мире. По прогнозам банка HNBC, к концу 2012 года объем торговых расчетов в юанях составит $2 трлн, что означает почти половину всего объема внешнеторгового оборота Поднебесной.

Дополнительным двигателем китайской экспансии стали крупнейшие международные банки. Прошлым летом Citigroup, JPMorgan, HSBC, Standard Chartered и ряд других крупнейших финансовых учреждений при участии представителей китайского центробанка устроили роуд-шоу в Лондоне, Франкфурте, Париже, Токио и Сеуле с целью привлечения компаний для совершения трансакций в юанях.

Кроме того, с каждым годом растет объем сделок в активах, выраженных в юанях. Стоит напомнить, что в прошлом году Китай разрешил иностранным компаниям, работающим на его территории, выпускать свои акции в юанях. MacDonald's уже выпустил облигации на 200 млн юаней. Другие крупнейшие иностранные корпорации, такие как British Petroleum и WalMart, проявили большой интерес к этому предложению, которое привлекло даже Всемирный банк — организация заявила о планах выпустить облигации в юанях на сумму, эквивалентную $2 трлн.

Центром по продвижению юаня в мире является Гонконг — здесь работает рынок долговых обязательств, деноминированных в юанях, здесь же находится и крупнейший валютный рынок юаня. Еще в 2005 году Народный банк Китая запустил в Шанхае валютную торговую систему China Foreign Exchange Trade System, которая стала площадкой для межбанковского валютного рынка, через которую центробанк предоставляет валютные кредиты. Сегодня на этой площадке юань торгуется в обмен уже на семь мировых валют. Ежедневный объем торгов здесь составляет $37 млрд.

И Китай не собирается останавливаться. Буквально в прошлый вторник было объявлено, что в марте этого года в Гонконге начнутся торги золотыми слитками, выраженными в китайской валюте. Как сообщила South China Morning Post, председатель местной биржи золота и серебра Хэйвуд Чэн заявил, что новый продукт будет очень востребованным, так как «и цены на золото, и курс юаня имеют тенденцию к дальнейшему повышению». На бирже ожидают, что юаневые золотые продукты привлекут международных инвесторов, и их доля на местном рынке драгметаллов составит до 30%.

Между тем, на прошлой неделе США выразили серьезное недовольство мерами, которые предпринимает Китай для повышения курса своей национальной валюты по отношению к доллару и другим иностранным валютам, считая их недостаточными. И хотя открыто это высказано не было, США фактически обвинили Китай в занижении стоимости юаня.

По данным администрации США, в номинальном выражении с июня 2010 года юань на 3,7% вырос против доллара и приблизился к своему 17-летнему максимуму. Китаю выгодно повышать курс национальной валюты, но не слишком быстро. Заниженный курс делает китайскую валюту привлекательной для расчетов, способствует ее популяризации в мире. Это, в свою очередь, помогает ослабить зависимость юаня от доллара и в конечном счете постепенно продвигает юань в «корзину» мировых резервных валют.

И хотя, по заявлению представителей министерства США, источником глобальных финансово-экономических дисбалансов, прежде всего, является именно несправедливо заниженный обменный курс юаня, США вряд ли будут переходить от слов к делу и пытаться применить к Китаю какие-то серьезные санкции за искусственное сдерживание роста курса национальной валюты.

В руках у Поднебесной есть огромный козырь — американские долговые бумаги, и Китай готов в случае необходимости им воспользоваться. Как заявил американским деловым СМИ перед своим визитом в Вашингтон в январе этого года председатель КНР Ху Цзиньтао, эпоха доллара как мировой валюты осталась в прошлом. Китай, купивший государственных облигаций США на $1 трлн, в состоянии манипулировать курсом американской валюты: стоит выставить на продажу хотя бы часть активов — и доллар рухнет.