К бизнесу возвращается аппетит

Корпоративная карта мира в 2011 году серьезно изменится, прогнозирует The Wall Street Journal. В нынешнем году мировое бизнес-сообщество ожидает рекордное количество слияний и поглощений компаний. 

 

Автор: Александр КУЗНЕЦОВ

 

 Некоторые сделки могут превысить $10 млрд. При этом рынок позитивно реагирует на подобные новости, котировки компаний-участниц сделок по слиянию и поглощению неизменно идут вверх.

В последнее время приходит все больше сигналов о том, что мировой бизнес очнулся от сна и наконец поверил в выздоровление мировой глобальной экономики. Активизация деловой жизни отмечалась и на Всемирном форуме в Давосе, где в этом году топ-менеджерами компаний проводилось больше, чем обычно, переговоров, касающихся конкретных сделок, это подтверждают и опросы бизнес-сообщества, проводимые в разных странах. Газета The Wall Street Journal пришла к выводу, что нынешний год может стать рекордным годом по объемам слияний и поглощений в мире.
Общий объем сделок в мире с начала этого года составил $338 млрд, что превышает тот же показатель 2010 года на 25%. А в США в этом году объем сделок превысил результаты прошлого года в два раза, что ставит 2011 год на второе место после 2008 года. При этом по объему совершаемые сделки становятся все крупнее. Год только начался, но за первые полтора месяца совершено уже по меньшей мере 12 сделок по слияниям и поглощениям, объем которых превысил $5 млрд, подсчитали в компании Dealogic. За тот же период прошлого года таких сделок было лишь две.
Вполне возможно, что в этом году мир увидит несколько сделок, объемы которых превысят $10 млрд. Например, в прошлом месяце компания Cargill объявила о том, что намерена продать свою долю в производителе удобрений Mosaic Co. На сегодняшний день это самая крупная сделка на рынке, она оценивается в $24,3 млрд.

Всего в 2010 году было проведено 65 сделок по слияниям и поглощениям, объем которых превышал $5 млрд, а в 2007 году было 132 сделки. Теперь время крупных сделок вернулось. Это отражает растущую уверенность в корпоративном секторе и явное экономическое восстановление, уверены исследователи. Немаловажно то, как рынок реагирует на сделки: он явно их любит, пришли к выводу в The Wall Street Journal, которую цитируют «Ведомости».

В крупных сделках этого года были задействованы, главным образом, горнодобывающие, сервисные компании и биржи. Среди самых громких соглашений о слиянии и поглощении газета называет договоренности Alpha Natural Resources по покупке Massey Energy за $7,1 млрд, слияние Duke Energy и Progress Energy, оцененное в $13,7 млрд, а также запланированную сделку между London Stock Exchange Group и канадской TMX Group.

То, что данные соглашения — это не просто вынужденный шаг, а намеренная стратегия по развитию бизнеса, показывает динамика фондового рынка: в отличие от прошлого года, в этом году как только сделки становятся достоянием общественности, акции компаний идут вверх, а не падают. Так, акции Cliffs Natural Resources после объявления о покупке Consolidated Thompson Iron Mines за $5 млрд подскочили сразу на 3%. В понедельник на прошлой неделе, когда Danaher Corp согласилась купить Beckman Coulter за $5,87 млрд, ее акции также поползли вверх.

По мнению The Wall Street Journal, причина, по которой рынок настолько благосклонно относится к сделкам, кроется в том, что многие индустрии созрели для консолидации еще до рецессии. К примеру, Deutsche Borse и NYSE Euronext обсуждали возможность сделки еще в 2008 и 2009 годах, но слабая экономика препятствовала трансграничному слиянию. Теперь же все документы могут быть подписаны уже на этой неделе, и в результате появится компания с предполагаемой рыночной стоимостью до $25 млрд.

Акции обеих компаний, владеющих биржами, подскочили после появления новости на 9 и 4% соответственно. «Мы прошли через тот период в конце 2009 года — начале 2010 года, когда компании были сфокусированы на тактических возможностях, теперь же они фокусируются на стратегических возможностях», — заявил Джек Макдональд, директор департамента по слияниям и поглощениям в Bank of America Merill Lynch. Также сделкам способствуют низкие процентные ставки и хорошие финансовые результаты компаний за прошлый год.

Мировой экономический кризис заставил руководителей корпораций пересматривать свои стратегии развития в пользу разнообразных альянсов с другими компаниями. Как уже писала «Республика», в конце января этого года были обнародованы результаты 14-го Ежегодного опроса руководителей крупнейших компаний мира (14th Annual Global CEO Survey), проведенного PriceWaterhouseCoopers, которые свидетельствовали о том, что руководители крупнейших компаний мира настроены оптимистично в отношении выздоровления мировой экономики.

Данные, полученные PwC, подтверждают выводы The Wall Street Journal о буме на сделки по слиянию и поглощению в этом году. 34% руководителей компаний во всем мире, участвовавших в опросе, заявили, что планируют такие сделки в ближайшем будущем, и около 50% респондентов сообщили о планах создать новый стратегический альянс или совместное предприятие. При этом компании из стран Западной Европы, Азии и Северной Америки были отмечены как наиболее перспективные с точки зрения слияний и поглощений.